Давно известно, что на фондовом рынке, помимо закономерностей и логики, большую роль играют две эмоции - жадность и страх. В связи с этим и был введен индекс страха и жадности Fear & Greed Index, который позволяет инвестору оценить текущую степень страха и жадности на рынке и, тем самым, найти для себя ориентировочные разворотные точки рынка. Ведь, как известно, считается разумным покупать акции на страхе (красная зона) и продавать на жадности (зеленая зона).
В основе индекса страха и жадности лежат 7 рыночных параметров, которые поддаются измерению. Сам индекс колеблется от 0 до 100, где 0 - экстремальный страх, а 100 - экстремальная жадность.
1. Импульс рынка (Market Momentum). Демонстрирует, насколько рынок находится выше своего среднего показателя за последние 125 дней. Чем больше расхождение, тем выше жадность инвесторов и тем сильнее будет обвал.
2. Ширина рынка (Stock Price Breadth). Показывает отношение объёма торгов в растущих акциях к падающим. Если объемы больше в растущих, значит, инвесторы активно стремятся скупать акции и не торопятся продавать. Это указывает на их жадность.
3. Спрос на мусорные облигации (Junk Bond Demand). Чем выше жадность инвесторов, тем охотнее они скупают рискованные (мусорные) облигации. Если, например, инвестор готов дать сомнительной компании в долг под 8% годовых, когда ОФЗ приносят 6% годовых - это экстремальная жадность.
4. Сила цены акций (Stock Price Strength). Показывает отношение акций, достигших годовых максимумов, к акциям, упавшим до годовых минимумов. Если рынок растёт, все большее число акций - даже всякий мусор - будут покорять новые вершины, а значит, будет расти и данный показатель.
5. Волатильность рынка (Market Volatility, VIX). Индекс VIX является индикатором ожидания волатильности рынка в краткосрочной перспективе. Если VIX ниже своего среднего показателя за последние 50 дней, это свидетельствует о высокой жадности.
6. Спрос на безрисковые активы (Safe Haven Demand). Свидетельствует о том, насколько акции «популярнее» облигаций. Когда царствует жадность, инвесторы активнее скупают акции и продают долговые бумаги, так как растёт аппетит к риску.
7. Пут и колл опционы (Put and Call Options). Опцион колл позволяет инвестору купить акцию по заранее оговорённой цене. Пут - продать. Если большинство инвесторов покупают коллы, это значит, что они ожидают дальнейшего роста в краткосрочной перспективе. Чем выше число коллов, и ниже - путов, тем выше жадность инвесторов.
Таким образом Fear & Greed Index - это не субъективный показатель. В его основе лежат объективные параметры, которые поддаются измерению. Ниже приведен график Fear & Greed Index и график S&P 500 за последние 3 года. Стоит ли учитывать значения индекса страха и жадности - решает каждый инвестор индивидуально!
Узнать текущее значение индекса страха и жадности можно по ссылке https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/
Комментариев нет:
Отправить комментарий