Индекс страха и жадности Fear & Greed Index в помощь инвестору

Давно известно, что на фондовом рынке, помимо закономерностей и логики, большую роль играют две эмоции - жадность и страх. В связи с этим и был введен индекс страха и жадности Fear & Greed Index, который позволяет инвестору оценить текущую степень страха и жадности на рынке и, тем самым, найти для себя ориентировочные разворотные точки рынка. Ведь, как известно, считается разумным покупать акции на страхе (красная зона) и продавать на жадности (зеленая зона).

В основе индекса страха и жадности лежат 7 рыночных параметров, которые поддаются измерению. Сам индекс колеблется от 0 до 100, где 0 - экстремальный страх, а 100 - экстремальная жадность.

1. Импульс рынка (Market Momentum). Демонстрирует, насколько рынок находится выше своего среднего показателя за последние 125 дней. Чем больше расхождение, тем выше жадность инвесторов и тем сильнее будет обвал.

2. Ширина рынка (Stock Price Breadth). Показывает отношение объёма торгов в растущих акциях к падающим. Если объемы больше в растущих, значит, инвесторы активно стремятся скупать акции и не торопятся продавать. Это указывает на их жадность.

3. Спрос на мусорные облигации (Junk Bond Demand). Чем выше жадность инвесторов, тем охотнее они скупают рискованные (мусорные) облигации. Если, например, инвестор готов дать сомнительной компании в долг под 8% годовых, когда ОФЗ приносят 6% годовых - это экстремальная жадность.

4. Сила цены акций (Stock Price Strength). Показывает отношение акций, достигших годовых максимумов, к акциям, упавшим до годовых минимумов. Если рынок растёт, все большее число акций - даже всякий мусор - будут покорять новые вершины, а значит, будет расти и данный показатель.

5. Волатильность рынка (Market Volatility, VIX). Индекс VIX является индикатором ожидания волатильности рынка в краткосрочной перспективе. Если VIX ниже своего среднего показателя за последние 50 дней, это свидетельствует о высокой жадности.

6. Спрос на безрисковые активы (Safe Haven Demand). Свидетельствует о том, насколько акции «популярнее» облигаций. Когда царствует жадность, инвесторы активнее скупают акции и продают долговые бумаги, так как растёт аппетит к риску.

7. Пут и колл опционы (Put and Call Options). Опцион колл позволяет инвестору купить акцию по заранее оговорённой цене. Пут - продать. Если большинство инвесторов покупают коллы, это значит, что они ожидают дальнейшего роста в краткосрочной перспективе. Чем выше число коллов, и ниже - путов, тем выше жадность инвесторов.

Таким образом Fear & Greed Index - это не субъективный показатель. В его основе лежат объективные параметры, которые поддаются измерению. Ниже приведен график Fear & Greed Index и график S&P 500 за последние 3 года. Стоит ли учитывать значения индекса страха и жадности - решает каждый инвестор индивидуально!

Узнать текущее значение индекса страха и жадности можно по ссылке https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/

Инвестирование в IPO, возможности, плюсы и минусы ETF на IPO

Инвестирование в IPO является наиболее прибыльным, но и в то же время наиболее рискованным видом инвестирования.

IPO (Initial Public Offering, первичное публичное размещение) - первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц. Продажа акций может осуществляться как путём размещения дополнительного выпуска акций путём открытой подписки, так и путём публичной продажи акций существующего выпуска.

Основной причиной проведения IPO является необходимость привлечения компанией сторонних средств, которые в дальнейшем тратятся на развитие компании. Также, в результате проведения IPO, деятельность компании является прозрачной для инвесторов, что дает ей возможность привлекать кредиты. 

Процедура IPO - сложный и длительный процесс. После длительной процедуры подготовки компания, выходящая на IPO, подает официальный документ, в котором полностью раскрывается финансовое состояние компании: риски, связанные с покупкой их акций, планы по развитию и другая информация. Многие брокеры анализируют, и выбирают самые перспективные компании и публикуют предложение для покупки их акций. После чего инвесторы подают заявки на участие.

Таким образом, возможно инвестирование в IPO как путем подачи конкретной заявки брокеру на акции конкретной компании, так и покупки паев фондов первичных размещений или акций ETF, которые инвестируют в IPO.

Как уже говорилось, вложения в отдельные акции на IPO сопряжены с огромными рисками. Если всё выгорит – получите фантастическую прибыль. Если же нет – потеряете инвестицию. Чтобы избежать всех этих проблем, можно поступить проще: купить ETF на IPO.

ETF на IPO состоят из акций компаний, которые недавно провели первичное размещение на бирже, либо собираются его провести. Принцип отбора акций зависит от конкретного фонда. Некоторые ETF инвестируют средства в ранние этапы IPO, другие — покупают акции компаний спустя несколько дней после размещения. В любом случае, для инвестора это возможность снять сливки с ценных бумаг на ранних этапах публичной торговли.

Плюсы и минусы ETF на IPO

Плюсы:

- открывают доступ к первичному предложению акций, которое недоступно большинству инвесторов;

- управляются профессиональными инвестиционными компаниями;

- подходят новичкам, так как не требуют экспертного понимания рынка;

- можно вложить небольшую сумму, равную стоимости одной акции/пая;

- некоторые ETF специально составлены так, чтобы снизить риски для инвестора.

Минусы:

- не всегда инвестируют именно в IPO — большинство фондов покупает акции на бирже уже после первичного размещения;

- нужно платить комиссию управляющему.

ТОП 2 фонда ETF на IPO

1. Renaissance IPO ETF (IPO). Отслеживает индекс Renaissance IPO Index, в который включены акции, которые выходят на размещение на биржах США. Акции включаются в состав индекса на 5-ый день после IPO и исключаются после 500-го дня. Комиссия фонда – 0,6% годовых.

2. First Trust US IPO Index Fund (FPX). Следует за индексом IPOX-100 U.S. Index, который включает в себя 100 самых крупных по капитализации компаний на рынке США, которые торгуются на бирже менее 1000 дней. Как только проходит этот срок, компания исключается из индекса вне зависимости от результатов.

Инвестировать в акции на IPO именно с помощью ETF разумно, так как профессионалы уже всё за вас подумали и продумали и даже сделали. И это за вменяемую комиссию. Инвестору остается только купить эти самые ETF.

Конечно, если хочется максимальной прибыли, адреналина и острых ощущений, а также если вы готовы заморочиться со всеми проволочками процедуры – добро пожаловать на полноценное IPO.

Инвестирование в акции дивидендных аристократов США

В Америке есть понятие «дивидендные аристократы». Так называют акции компаний, которые стабильно платят дивиденды и регулярно их повышают. Для того, чтобы войти в список дивидендных аристократов США, компания должна быть частью индекса широкого рынка S&P 500, увеличивать дивиденды на акцию каждый год в течение минимум 25 лет подряд и иметь рыночную капитализацию не ниже $3 млрд.

Несмотря на высокие требования, на американском фондовом рынке подобные компании есть. Однако, при выборе акций, необходимо тщательно изучить показатели компаний. Ведь если при выборе руководствоваться лишь дивидендной доходностью, легко угодить в ловушку собственной жадности. В данной статье описывается две возможности инвестирования в акции дивидендных аристократов США. Также приведены основные плюсы и минусы инвестирования в акции дивидендных аристократов.

I Выбор акций отдельных компаний дивидендных аристократов

Дивидендный выход. Наряду с основными показателями работы компании, необходимо проверить такой показатель, как дивидендный выход (Dividend Payout Ratio, DPR). Он позволяет понять, какую часть чистой прибыли компания направляет на дивиденды. Значение DPR должно находиться в пределах 40–70%.

Если DPR больше 100%, это тревожный сигнал. Он предупреждает, что компания направляет всю прибыль на дивиденды и у нее ничего не остается на развитие бизнеса. В таком случае компания для выплаты дивидендов может влезть в долги или выберет сокращение, а может быть, и прекращение выплат.

Прибыльность бизнеса. Дивиденды выплачиваются с чистой прибыли, то есть с тех денег, которые приносит бизнес компании за вычетом всех затрат. Поэтому при выборе дивидендных акций важно смотреть, насколько бизнес компании прибыльный (маржинальный, рентабельный). За показатели рентабельности отвечают такие метрики, как Gross Margin (валовая рентабельность), Oper. Margin (операционная рентабельность), Profit Margin (рентабельность по чистой прибыли).

Показатели Gross Margin, Oper. Margin, Profit Margin должны быть положительными. Также эти показатели должны быть стабильными в долгосрочной истории.

Долговая нагрузка. Чем у компании больше обязательств (долгов), тем в дальнейшем ей может быть сложнее выплачивать дивиденды. Оценить долговую нагрузку компании можно по соотношению Debt/Equity (долг/капитал).

Для финансовой устойчивости бизнеса Debt/Equity не должен превышать значение 0,75. Когда компания перегружена долгами, это угрожает ее финансовой стабильности и выплате дивидендов (их могут сократить или вообще отменить).

II Выбор ETF дивидендных аристократов США

1) ProShares S&P 500 Dividend Aristocrat (NOBL). Включает в себя акции дивидендных аристократов из индекса S&P 500, которые выплачивают дивиденды как минимум 25 лет.

2) S&P High-Yield Dividend Aristocrats (SDY). Включает в себя акции дивидендных аристократов из индекса S&P 1500 Composite, которые выплачивают дивиденды как минимум 20 лет (включая и компании из индекса S&P500).

III Минусы дивидендных аристократов США и необходимость диверсификации

Несмотря на то, что дивидендные акции США обладают рядом преимуществ (стабильность и выгодность, высокая надежность вложений, больший размер дивидендов, низкая зависимость стоимости акций от условий рынка), у портфеля, сформированного только из высокодивидендных бумаг, имеется ряд недостатков:

1. Основной состав дивидендных аристократов состоит из компаний промышленного, сырьевого и бытового секторов экономики. На долю предприятий, работающих в сфере высоких технологий, коммуникаций и медиа приходится мизерный процент. Неоптимальное соотношение отраслей может в перспективе привести к потере актуальности активов, сформированных в новых технологических условиях.

2. В списке отсутствуют растущие компании, способные в будущем обеспечить щедрые дивиденды.

3. Не хватает разнообразия активов. Такие мощные отрасли как недвижимость, нефтегазовая промышленность, информационные технологии представлены одной-двумя фирмами.

4. Изменчивость состава портфеля. По состоянию на 2020 г. из 59 участников индекса DA сохранили свой статус только 27 компаний. Остальные или были поглощены другими игроками, или снизили сумму вознаграждений.

Таким образом, для получения максимальной прибыли, всегда необходимо добавлять в портфель не только акции дивидендных аристократов, но и акции роста, а также акции компаний секторов высоких технологий, коммуникаций, медиа и недвижимости.