Инвестирование в 2021 году в условиях завышенных цен на акции

В условиях длительного непрерывного роста фондового рынка США все более актуальным становится вопрос поиска ценных бумаг со справедливой, не завышенной ценой. Одним из вариантов поиска таких ценных бумаг является анализ каждого из секторов американского рынка акций.

Известно, что в рамках индекса S&P 500 выделяется 11 секторов:

1. Потребительские товары вторичной необходимости (Consumer Discretionary)

2. Потребительские товары первой необходимости (Consumer Staples)

3. Нефть и газ (Energy)

4. Финансовый (Financials)

5. Здравоохранение (Health Care)

6. Промышленный (Industrials)

7. Информационные технологии (Information Technology)

8. Материалы (Materials)

9. Недвижимость (Real Estate)

10. Энергетика (Utilities)

11. Коммуникационные услуги (Communication Services)

Какие сектора по результатам 2020 года оказались с отрицательным ростом, какие - отстающими, а какие имеют потенциал для роста?

По результатам 2020 года, отрицательный рост показали три сектора:

1. Нефть и газ (Energy): -27,61%

2. Недвижимость (Real Estate): -8,31% 

3. Энергетика (Utilities): -4,37%

По результатам 2020 года, отстающими оказались пять секторов:

1. Финансовый (Financials): 1,36%

2. Потребительские товары первой необходимости (Consumer Staples): 5,44%

3. Промышленный (Industrials): 8,56%

4. Здравоохранение (Health Care): 13,52%

5. Коммуникационные услуги (Communication Services): 17,77%

Неудивительно, что сектор "Недвижимость" больше всего пострадал от пандемии COVID19. Более того, сектор "Нефть и газ" пострадал из-за низкой цены на нефть, которая сейчас восстанавливается. Поэтому инвесторам, которые ожидают скорого завершения пандемии COVID19 и ожидают рост котировок сырья, стоит присмотреться к этим двум секторам.

Перспективным вложением может считаться покупка акций сектора "Энергетика". Этот сектор часто рассматривается в качестве хеджирования кризисных тенденций на рынке (пятилетняя бета составляет 0,33). А сегмент возобновляемой энергетики, включая солнечные технологии, в долгосрочной перспективе может порадовать терпеливого инвестора. P/E сектора составляет 22,67 (что многовато), дивидендная доходность 3,61%.

Покупка акций сектора "Финансы" является также перспективным вложением. Стоит учесть, что этот сектор волатилен (пятилетняя бета составляет 1,23) и зависим от экономических циклов, он сильно пострадал во время рецессии 2008 года, что является дополнительным риском. P/E сектора составляет 10,55 (что очень хорошо), дивидендная доходность 2,95%.

Сектор "Потребительские товары первой необходимости" отличается стабильностью, ведь товары первой необходимости нужны всегда. Но и растет этот сектор менее активно (пятилетняя бета равна 0,6). P/E сектора составляет 24,41 (многовато), дивидендная доходность 2,71%.

Сектора "Промышленный", "Здравоохранение" и " Коммуникационные услуги" отличаются высокими значениями коэффициента P/E (соответственно 83,05; 70,13 и 31,53).

Исходя из вышеприведенной информации, личных ожиданий, предпочтений и детального анализа, каждый инвестор имеет возможность найти подходящую ценную бумагу из выбранного им сектора, будь то акция отдельной компании или фонд ETF.

Экономика России, индекс РТС и фонды ETF

Экономика России занимает 6-е место среди стран мира и 2-е среди стран Европы по объёму ВВП по ППС, который за 2019 год оценивается в 4,390 трлн долларов. По объёму номинального ВВП (1,7 трлн долларов США в 2019 году) Россия занимает 11-е место в мире и 5-е в Европе.

Статьи экспорта: нефть и нефтепродукты, природный газ, металлы, древесина и изделия из древесины, химические вещества, а также широкий спектр гражданской и военной техники, пшеница.

Население страны

Население: 144,346 млн.

Безработица: 5,6%

Россия относится к группе стран с очень высоким уровнем развития человеческого потенциала. Тем не менее, в России в последнее время наблюдается дефицит рабочей силы.

Валовый внутренний продукт (ВВП)

ВВП (ППС): 4,021,73 млн. $ - второе место в мире

Темпы роста ВВП: 0,58...7,92%

Экономика России в целом стабильно растёт, хотя и неравномерно. В 2020 году (год пандемии) имело место падение экономики (-2,76% в год).

Долговые обязательства

Валовой государственный долг/ВВП: 18,9%

Валовой государственный долг России - на низком уровне.

Инфляция в России

Инфляция: 3,2%

Инфляция за 12 месяцев в России на низком уровне.

Секторы экономики

Структура ВВП России: сельское хозяйство — 4,7%; промышленность — 32,4%; услуги — 62,9%. Основные отрасли: нефтяная, газовая, добыча полезных ископаемых, угольная, химия, металлы, прокатная сталь, машиностроение, самолёты, космические аппараты, оборонное производство, судостроение, тракторы, землеройно-транспортные машины, медицинское оборудование, научное оборудование, потребительские товары длительного пользования, текстильная, пищевая, народные художественные промыслы, транспортное оборудование, оборудование связи, сельскохозяйственная техника.

Фондовый индекс РТС

Индекс РТС (RTSI, RTS Index) — основной индикатор фондового рынка России. Представляет собой ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный индекс российского фондового рынка, включающий наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленным в ПАО «Московская Биржа». Перечень эмитентов и их вес в индексе пересматривается раз в квартал.

Прирост индекса РТС со 02 декабря 2016г. по 06 декабря 2019г. - 34,17%.

Список торгуемых акций, входящих в индекс РТС:

1) Акрон (AKRN)

2) Алроса (ALRS)

3) АФК "Система" ОАО ао (AFKS)

4) Аэрофлот (AFLT)

5) Банк ВТБ (VTBR)

6) ВСМПО - Ависма (VSMO)

7) ГАЗПРОМ (GAZP)

8) ГМК Норильский Никель (GMKN)

9) Дикси (DIXY)

10) Интер РАО ЕЭС (IRAO)

11) ЛСР Групп (LSRG)

12) ЛУКойл (LKOH)

13) М. Видео (MVID)

14) Магнит (MGNT)

15) Магнитогорский металлургический комбмнат (MAGN)

16) Мечел (MTLR)

17) Мечел (MTLRP)

18) Московская биржа (MOEX)

19) Мостотрест (MSTT)

20) Мосэнерго (MSNG)

21) МОЭСК (MSRS)

22) МТС (MTSS)

23) НМТП (NMTP)

24) ПИК (PIKK)

25) Распадская (RASP)

26) Роснефть (ROSN)

27) Российские Сети (RSTI)

28) Ростелеком (RTKM)

29) Ростелеком (RTKMP)

30) Русал (RUALR)

31) Русгидро (HYDR)

32) Сбербанк России (SBER)

33) Сбербанк России (SBERP)

34) Северсталь (CHMF)

35) СОЛЛЕРС (SVAV)

36) Сургутнефтегаз (SNGS)

37) Сургутнефтегаз (SNGSP)

38) Татнефть (TATN)

39) Татнефть (TATNP)

40) Транснефть (TRNFP)

41) Уралкалий (URKA)

42) Фармстандарт (PHST)

43) Федеральная сетевая компания (FEES)

44) Фосагро (PHOR)

45) Э.Он Россия (EONR)

ТОП 5 биржевых индексных фондов ETF России

1) VanEck Vectors Russia ETF (RSX) - инвестиционная стратегия фонда сводится к следованию за индексом российского фондового рынка Van Eck Russia Index. Фонд инвестирует минимум 80% своих активов в акции и депозитарные расписки компаний, входящих в индекс, пропорционально весам этих компаний в индексе.

2) iShares MSCI Russia ETF (ERUS) - инвестиционная стратегия фонда заключается в следовании за индексом MSCI Russia 25 / 50 Index. Фонд инвестирует не менее 90% своих активов в портфель ценных бумаг, который соответствует структуре индекса. 

3) Direxion Daily Russia Bull 2X Shares (RUSL) - маржинальный ETF, ожидаемая доходность которого соответствует двукратному изменению индекса MVIS Russia Index в течение одного дня.

4) VanEck Vectors Russia Small-Cap ETF (RSXJ) -  нацелен на соответствие доходности фонда динамике индекса MVIS Russia Small-Cap Index за вычетом расходов и вознаграждений.

5) Franklin FTSE Russia ETF (FLRU) - это ETF, ожидаемая доходность которого соответствует динамике индекса FTSE Latin America Capped Index за вычетом расходов и вознаграждений.

В последние годы темп роста экономики России выходит на сопоставимые с мировыми темпами роста экономики. Тем не менее, экономике России по-прежнему угрожают обострение торговой и геополитической напряженности и, как следствие, замедление роста.

Экономика США, индекс S&P 500 и фонды ETF

Экономика США — крупнейшая экономика мира по номинальному ВВП. Является одной из наиболее диверсифицированных национальных экономик мира, она также является локомотивом мировой экономики.

Статьи экспорта: сельскохозяйственная продукция (соя, фрукты, кукуруза) 9,2 %, промышленная продукция (органические химические вещества) 26,8 %, техника (транзисторы, самолёты, компьютеры, телекоммуникационное оборудование) 49,0 %, потребительские товары (автомобили, медикаменты) 15,0 %.

Население страны

Население: 330,139 млн.

Безработица: 8,9%

В США сформировалась мобильная и хорошо подготовленная рабочая сила, практически по любому показателю находящаяся на уровне мировых стандартов. Значительная часть рабочей силы страны занята в отраслях, производящих информационные технологии, либо активно использующих их в работе.

Валовый внутренний продукт (ВВП)

ВВП (ППС): 20,807,27 млн. $ - второе место в мире

Темпы роста ВВП: 2,78...5,47%

Экономика США в целом стабильно растёт, хотя и неравномерно. В 2020 году (год пандемии) имело место падение экономики (-2,92% в год).

Долговые обязательства

Валовой государственный долг/ВВП: 131,2%

Валовой государственный долг США - на высоком уровне.

Инфляция в США

Инфляция: 1,5%

Инфляция за 12 месяцев в США на низком уровне.

Секторы экономики

Структура ВВП США: сельское хозяйство — 1%; промышленность — 21%; услуги — 78%. Основные отрасли: нефтедобывающая, металлургическая, пищевая, автомобильная, химическая, электронная, авиационная, связь.

Фондовый индекс S&P 500

Индекс S&P 500 (INDEXSP: .INX) — фондовый индекс, в корзину которого включено 505 избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию. Акции всех компаний из списка S&P 500 торгуются на самых крупных американских фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и NASDAQ. Значение индекса S&P 500 отражает их суммарную капитализацию (с 2006 года с поправкой на free-float).

Прирост индекса S&P 500 со 02 декабря 2016г. по 06 декабря 2019г. - 43,52%.

Список голубых фишек США:

1) 3M Co.

2) American Express Co.

3) Apple Inc.

4) Boeing Cо.

5) Caterpillar, Inc.

6) Cisco Systems;

7) Chevron Corp.

8) Coca-Cola Co.

9) E.I. du Pont de Nemours & Co.

10) Exxon Mobil Corp.

11) The Goldman Sachs Group, Inc.

12) Home Depot, Inc.

13) Intel Corp.

14) International Business Machines Corp.

15) JPMorgan Chase and Co.

16) Johnson & Johnson Inc.

17) McDonald’s Corp.

18) Merck & Co., Inc.

19) Microsoft Corp.

20) Nike Inc.

21) Pfizer, Inc.

22) Procter & Gamble Co.

23) Travelers;

24) UnitedHealth Group Inc.

25) United Technologies Corp.

26) Verizon Communications;

27) Visa, Inc.

28) Wal-Mart Stores, Inc.

29) Walgreens Boots Alliance, Inc.

30) Walt Disney Co.

ТОП 5 биржевых индексных фондов ETF США

1) Vanguard High Dividend Yield (VYM) - объединяет 399 акций американских компаний с большой рыночной капитализацией и высокими дивидендами. Фонд отдает предпочтение тем компаниям, которые по прогнозам в следующие 12 месяцев будут выплачивать дивиденды выше среднего. В индекс не входит недвижимость США, поэтому фонд не инвестирует в REITs.

2) Vanguard Dividend Appreciation (VIG) - биржевой фонд от Vanguard, который отслеживает индекс NASDAQ US Dividend Achievers Select. Он объединяет акции 182 компаний США, которые непрерывно увеличивали дивиденды в течение предыдущих 10 лет. При выборе акций акцент делается не на высокую текущую дивидендную доходность, а на качество компаний и их способность повышать дивидендные выплаты при любых рыночных условиях.

3) iShares Select Dividend Index (DVY) - владеет акциями 100 компаний, которые повышали свои дивиденды в течение последних пяти лет. Акции для инвестирования отбираются по размеру дивидендной доходности, темпу роста дивидендов на акцию и коэффициента выплаты дивидендов. Фонд отслеживает индекс Dow Jones US Select Dividend.

4) iShares Core High Dividend (HDV) - отслеживает инвестиционные результаты индекса Morningstar Dividend Yield Focus IndexSM, в который входят 75 развитых компаний США. Предпочтение отдается компаниям с сильными финансовыми показателями и низким уровнем долгов.

5) SPDR S&P Dividend (SDY) - один из лучших индексных дивидендных фондов, который инвестирует в акции 112 компаний, известных как «дивидендные аристократы». В этот биржевой фонд отбираются компании из индекса S&P Composite 1500 с высокими дивидендными выплатами. Дивидендные аристократы – это компании, которые увеличивали дивиденды каждый год в течение не менее 20 лет, обеспечивая инвесторам стабильный денежный поток. Этот ETF отслеживает индекс S&P High Yield Dividend Aristocrats.

Американский рынок остается одним из наиболее инвестиционно привлекательных. К рискам инвестирования следует отнести перегрев рынка акций в США, а развитие событий по такому сценарию чревато падением цен на акции. Участников рынка также беспокоят последствия торговых войн и их влияние на экономику США и местных производителей.

Экономика Австралии, индекс S&P/ASX200 и фонды ETF

Австралия — высокоразвитое постиндустриальное государство. Экономика Австралии является одной из крупнейших экономических систем в мире. Совокупное богатство Австралии составляет 6,4 трлн долларов.

Статьи экспорта: уголь, железная руда, золото, мясо, шерсть, глинозем, пшеница, оборудование широкого применения и транспортное оборудование.

Население страны

Население: 25,651 млн.

Безработица: 6,9%

В Австралии высококвалифицированная рабочая сила. Иммиграция в Австралии — основной источник прироста населения страны. Нехватка рабочей силы компенсируется за счет приезжих.

Валовый внутренний продукт (ВВП)

ВВП (ППС): 1,307,92 млн. $ - восемнадцатое место в мире

Темпы роста ВВП: 0,14...10,14%

Экономика Австралии в целом растёт, хотя и неравномерно. В 2020 году (год пандемии) имело место падение экономики (-2,81% в год).

Долговые обязательства

Валовой государственный долг/ВВП: 60,4%

Валовой государственный долг Австралии - на высоком уровне.

Инфляция в Австралии

Инфляция: 0,7%

Инфляция за 12 месяцев в Австралии на низком уровне.

Секторы экономики

Структура ВВП Австралии: сельское хозяйство — 3,6%; промышленность — 28,2%; услуги — 68,2%. Основные отрасли: горная промышленность, промышленное и транспортное оборудование, пищевая промышленность, химикаты, сталь; пшеница, ячмень, сахарный тростник, фрукты; рогатый скот, овцы, домашняя птица.

Фондовый индекс S&P/ASX200

Индекс S&P/ASX200 (INDEXASX : XJO) — это индекс, включающий в себя ТОП 200 акций, основанный на их средневзвешенной рыночной капитализации на фондовой бирже Австралии (Australian Securities Exchange). Индекс составляет 72% общей рыночной стоимости всех акций, торгуемых на австралийской бирже ценных бумаг.

Прирост индекса S&P/ASX200 со 02 декабря 2016г. по 06 декабря 2019г. - 23,2%.

Голубые фишки Австралии ASX 20:

1) AMC - Amcor Plc - Materials - 14,532,200,000 Рыночная капитализация, $

2) ANZ - Australia and New Zealand Banking Group Ltd - Financials - 51,193,000,000 Рыночная капитализация, $

3) BHP - BHP Group Ltd - Materials - 105,196,000,000 Рыночная капитализация, $

4) BXB - Brambles Ltd - Industrials - 17,635,900,000 Рыночная капитализация, $

5) CBA - Commonwealth Bank of Australia - Financials - 113,118,000,000 Рыночная капитализация, $

6) CSL - CSL Ltd - Health Care - 129,254,000,000 Рыночная капитализация, $

7) GMG - Goodman Group - Real Estate - 28,139,300,000 Рыночная капитализация, $

8) IAG - Insurance Australia Group Ltd - Financials - 13,935,600,000 Рыночная капитализация, $

9) MQG - Macquarie Group Ltd - Financials - 39,155,600,000 Рыночная капитализация, $

10) NAB - National Australia Bank Ltd - Financials - 57,372,200,000 Рыночная капитализация, $

11) NCM - Newcrest Mining Ltd - Materials - 25,395,500,000 Рыночная капитализация, $

12) RIO - RIO Tinto Ltd - Materials - 36,093,400,000 Рыночная капитализация, $

13) SCG - Scentre Group - Real Estate - 11,366,900,000 Рыночная капитализация, $

14) SUN - Suncorp Group Ltd - Financials - 11,588,100,000 Рыночная капитализация, $

15) TLS - Telstra Corporation Ltd - Telecommunication Services - 38,296,400,000 Рыночная капитализация, $

16) TCL - Transurban Group - Industrials - 39,358,100,000 Рыночная капитализация, $

17) WES - Wesfarmers Ltd - Consumer Discretionary - 46,101,900,000 Рыночная капитализация, $

18) WBC - Westpac Banking Corporation - Financials - 62,698,800,000 Рыночная капитализация, $

19) WPL - Woodside Petroleum Ltd - Energy - 21,883,400,000 Рыночная капитализация, $

20) WOW - Woolworths Group Ltd - Consumer Staples - 44,561,800,000 Рыночная капитализация, $

Биржевые индексные фонды ETF Австралии

1) MSCI Australia ETF (EWA) - это фонд, который даёт доступ к австралийскому рынку крупных и средних компаний. Реплицирует индекс MSCI Australia. Предприятия, которые выбирает фонд, в основном из финансового сектора (более 32%), сектора материалов (около 19%) или сектора здравоохранению (более 13%).

2) Franklin FTSE Australia ETF (FLAU) - это фонд, ожидаемая доходность которого соответствует динамике индекса FTSE Australia Capped Index за вычетом расходов и вознаграждений.

Развитая торговля, привлекательная инвестиционная среда и прочные деловые и культурные связи с азиатским регионом являются вескими причинами в пользу Австралии.

Экономика Саудовской Аравии, индекс TASI и фонды ETF

Экономика Саудовской Аравии является одной из двадцати крупнейших экономик мира, а также крупнейшей экономикой в арабском мире и на Ближнем Востоке. Саудовская Аравия входит в группу стран G20.

Основная статья экспорта Саудовской Аравии: нефть и нефтепродукты (даёт 90 % экспортных доходов страны). Страна располагает 25 % мировых запасов этого ресурса.

Население страны

Население: 34,814 млн.

Безработица: 5,6%

В промышленности Саудовской Аравии заняты в основном иностранные рабочие.

Валовый внутренний продукт (ВВП)

ВВП (ППС): 1,608,61 млн. $ - семнадцатое место в мире

Темпы роста ВВП: 0,46...12,29%

Экономика Саудовской Аравии в целом растёт, хотя и неравномерно. В 2020 году (год пандемии) имело место падение экономики (-4,10% в год).

Долговые обязательства

Валовой государственный долг/ВВП: 33,4%

Валовой государственный долг Саудовской Аравии - на приемлемом уровне.

Инфляция в Саудовской Аравии

Инфляция: 3,6%

Инфляция за 12 месяцев в Саудовской Аравии на приемлемом уровне.

Секторы экономики

Структура ВВП Саудовской Аравии: сельское хозяйство — 6,7%; промышленность — 21,4%; услуги — 71,9%. Основные отрасли: добыча сырой нефти, нефтепереработка, нефтехимия, аммиак, промышленные газы, едкий натрий, цемент, удобрения, пластмассы, металлы, судоремонт, ремонт самолетов, строительство.

Фондовый индекс Tadawul All Share Index (TASI)

Tadawul All Share Index (TASI) отслеживает динамику всех публичных компаний на бирже Саудовской Аравии и не включает торги с малым объёмом. TASI часто рассматривается как один из самых важных рыночных индексов Ближнего Востока.

Прирост индекса TASI с 01 декабря 2016г. по 05 декабря 2019г. - 11,44%.

Голубые фишки Саудовской Аравии:

1) SABIC, сырье и металлы, 73 $ млрд капитализация

2) STC, телекоммуникации, 58 $ млрд капитализация

3) Al Rajhi Bank, финансы, 42 $ млрд капитализация

4) National Commercial Bank, финансы, 37 $ млрд капитализация

5) Saudi Electricity, электроэнергетика, 23 $ млрд капитализация

6) Riyad Bank, финансы, 19 $ млрд капитализация

7) Saudi British Bank, финансы, 17 $ млрд капитализация

8) MAADEN, сырье и металлы, 14 $ млрд капитализация

9) Almarai, потребсектор, 13 $ млрд капитализация

10) Banque Saudi Franci, финансы, 10 $ млрд капитализация

Биржевые индексные фонды ETF Саудовской Аравии

1) iShares MSCI Saudi Arabia Capped ETF (KSA) - биржевой фонд стремится отслеживать результаты инвестиционной деятельности фондового индекса Саудовской Аравии MSCI 25/50.

2) Franklin Tmpltn Shs Franklin FTSE Saudi Arabia Fund (FLSA) - биржевой фонд рынка Саудовской Аравии, в который входят акции компаний с большой и средней капитализацией, зарегистрированные и/или имеющие головной офис в Саудовской Аравии.

Стоит отметить, что вложение в Саудовскую Аравию – это инвестиционная идея, отличающаяся чрезвычайно высоким уровнем риска: как минимум, Саудовская Аравия ведет военные действия с другими странами. Кроме того, нельзя забывать и внутренних экономических проблемах структурного характера: колоссальном бюджетном дефиците, приводящем к быстрому расходованию резервов, и высоком уровне безработицы – в «нефтяной экономике» просто нет достаточного количества рабочих мест.